Lær om børsen › Shortsalg, warrants og gearing › Lektion 5 af 7
Hvad er gearing?
Samme bevægelse, større udslag
Har du 10.000 kroner og låner 20.000 kroner mere, har du 30.000 kroner i aktier, tre gange gearing. Stiger aktierne 10 %, tjener du 3.000 kroner, 30 % af det, du satte ind. Falder de 10 %, taber du 3.000 kroner. Lånet skal betales tilbage, uanset hvordan det går, og renten betales undervejs. Ændr tallene:
Med 3 gange gearing har du 30 000 SEK i markedet. En bevægelse på −10 % giver −3 000 SEK, −30 % af indsatsen.
Med ti gange gearing er et fald på 10 % nok til, at hele indsatsen er væk. Falder kursen mere end det, har du tabt mere, end du satte ind.
En rigtig dag
Det største fald på en dag i det svenske indeks OMXS30 siden 20. nov 2008 kom den 12. mar 2020, −10,6 %. Sådan havde den dag ramt 10.000 kroner med forskellig gearing:
| Gearing | Resultat på 10 000 SEK | Af indsatsen |
|---|---|---|
| 1 gange | −1 057 SEK | −11 % |
| 2 gange | −2 114 SEK | −21 % |
| 3 gange | −3 171 SEK | −32 % |
| 5 gange | −5 286 SEK | −53 % |
| 10 gange | −10 571 SEK | −106 % |
Med 10 gange gearing tog den ene dag −106 % af indsatsen. Den, der har lånt med sine aktier som sikkerhed, får desuden tit krav om mere sikkerhed sådan en dag og kan blive tvunget til at sælge tæt på bunden. Flere store fald står i studiet om børskrak.
Hvor tabet stopper ved indsatsen, og hvor det ikke gør
Gearing findes i mange former. I nogle kan du ikke tabe mere, end du betalte: en købt warrant, et certifikat og en købt option. I andre kan tabet blive større end indsatsen: køb for lånte penge, futures, shortsalg og en udstedt option. Det er den forskel, der er vigtigst at kende, før noget bliver købt med gearing.
Test dig selv
Du har 10.000 kroner og køber med fem gange gearing for lånte penge. Kursen falder 25 %. Hvad er der sket?