Lär dig börsen › Blankning, warranter och hävstång › Lektion 7 av 8
Vad är derivat?
Värdet kommer från något annat
En aktie är en del av ett bolag. Ett derivat äger ingenting sådant. Det är ett avtal vars värde följer något annat, det underliggande. Fyra sorter är vanligast:
- Optioner: rätten att köpa eller sälja till ett bestämt pris.
- Terminer: ett bindande avtal om att köpa eller sälja till ett bestämt pris en bestämd dag.
- Warranter: optioner och knock-outs som en bank ger ut och som handlas som aktier.
- Certifikat: värdepapper från en bank som följer till exempel ett index med daglig hävstång.
Derivat kan också vara avtal mellan två parter som aldrig handlas på en börs, till exempel ränteswappar mellan banker och företag.
En dag, sex placeringar
Den 12 mar 2020 föll OMXS30 −10,6 %, den sämsta dagen sedan 20 nov 2008. Så hade samma dag slagit mot olika placeringar:
| Placering | Resultat |
|---|---|
| Aktier eller indexfond, 10 000 kr | −1 057 kr |
| Bull-certifikat ×2, 10 000 kr | −2 114 kr |
| Bear-certifikat ×2, 10 000 kr | +2 114 kr |
| Blankning, sålt för 10 000 kr | +1 057 kr |
| Knock-out med stopp 10 % under, 10 000 kr | −10 000 kr |
| Terminskontrakt, ett kontrakt | −15 983 kr |
Samma rörelse ger helt olika utslag. Bear-certifikatet och blankningen tjänade på fallet. Knock-outen med stopp 10 % under kursen tog slut den dagen, och hela insatsen var borta. Terminen förlorade −15 983 kr på ett kontrakt, fast köparen bara hade satt in en säkerhet.
Skydd eller risk
Samma derivat kan minska en risk eller öka den. Den som äger aktier och köper en säljoption har skyddat sig mot ett fall. Den som köper samma säljoption utan aktier tar en ren risk. Vad som avgör hur mycket som kan förloras står i lektionen om hävstång.
Testa dig själv
Vilket av de här är inget derivat?