Når en aktie fylder for meget i porteføljen

Lige fra start, skævt i dag

Den 6. nov 2016 fik hvert af de 26 selskaber i det svenske indeks OMX Stockholm 30, der havde kurser dengang, lige mange penge, 3,8 % af det hele. Intet er købt eller solgt siden. Så store er de fem største dele i dag:

De tre største, Evolution, Addtech og Saab, er tilsammen 30 % af porteføljen. Det, der begyndte som en jævn spredning, er blevet en portefølje, hvor nogle få selskaber afgør meget. Det skyldes ingen beslutning, kun at kurserne har bevæget sig forskelligt.

Hvad en rebalancering gør

At rebalancere betyder at sælge ud af det, der er vokset, og købe mere af det, der er skrumpet, så delene bliver som fra start. De samme selskaber, sat tilbage til lige store dele én gang om året, gav +17,7 % om året mod +17,1 % uden at blive rørt.

Her gav rebalanceringen lidt mere.

Det, rebalanceringen først og fremmest ændrer, er, hvor meget der afhænger af et enkelt selskab. Kurtage og skat ved hvert salg er ikke med i tallene.

En grænse bestemt på forhånd

Der findes ingen andel, der er rigtig for alle. Investeringsforeninger har en grænse i loven: en afdeling må som hovedregel højst have 5 % af sin formue i det samme selskab, se lektionen om fonde. For dine egne aktier bestemmer du selv, og det er lettere at gøre, før et selskab er vokset, end bagefter. Hvor mange aktier en handel bliver, når du har besluttet, hvor meget du kan tænke dig at tabe, regner beregneren til positionsstørrelse ud, og hvor meget flere selskaber ændrer udfaldet, står i lektionen om at sprede risikoen.

Hvordan Evolution bevæger sig i dag, står på Evolutions aktieside.