Så mange selskaber skal der til for at sprede risikoen

Tilfældige kurve

Her er lige mange penge lagt i tilfældigt valgte selskaber blandt de 26 i det svenske indeks OMX Stockholm 30, der har kurser siden 6. nov 2016, købt én gang og aldrig ændret. Tabellen viser den værste, den midterste og den bedste kurv af hver størrelse:

Afstanden mellem værste og bedste kurv skrumper hurtigt fra ét til fem og ti selskaber og derefter langsommere. Med alle 26 findes kun én kurv, og så er der intet tilbage at have held eller uheld med. Hvorfor et enkelt selskab oftest gav mindre end alle tilsammen, forklarer lektionen om forskellen på aktier og fonde.

Ingen af selskaberne gav tab over de ti år. Det skyldes udvalget: de er de største i dag og altså blandt dem, der er gået godt. Hvor dybt også de er faldet undervejs, viser lektionen om, hvor meget man kan tabe.

Det, spredningen ikke fjerner

Selskaberne i kurven handles på samme børs og falder tit samtidig, når hele markedet falder. Spredningen beskytter mod, at ét selskab klarer sig dårligt, ikke mod et børskrak. Hvor dybt hele børsen er faldet, står i studiet om børskrak. En investeringsforening spreder pengene på samme måde, og den har grænser i loven, se lektionen om fonde.