Så många bolag behövs för att sprida risken

Kort svarDet finns inget exakt antal, men varje nytt bolag gör resultatet mindre beroende av vilka du råkade välja, och mest i början. Bland 26 av de största bolagen i Stockholm gav ett enda bolag mellan +0,7 % och +32,9 % per år de senaste tio åren. Tio slumpvis valda bolag gav mellan +11,2 % och +21,7 %, och 20 bolag mellan +13,3 % och +18,6 %. Spridningen minskar risken i det enskilda bolaget, inte risken att hela börsen faller.

Slumpade korgar

Här har lika mycket pengar lagts i slumpvis valda bolag bland de 26 i OMX Stockholm 30 som har kurser sedan 6 nov 2016, köpta en gång och aldrig ändrade. Tabellen visar den sämsta, den mittersta och den bästa korgen av varje storlek:

Bolag i korgen	Sämsta	Mitten	Bästa
1 av 26	+0,7 %	+14,5 %	+32,9 %
5 av 26	+8,9 %	+16,2 %	+25,4 %
10 av 26	+11,2 %	+17,0 %	+21,7 %
20 av 26	+13,3 %	+17,2 %	+18,6 %

Avkastning per år från 6 nov 2016, lika mycket i varje bolag, köpt en gång. 2 000 slumpade korgar per storlek; ett bolag är vart och ett av de 26.

Avståndet mellan sämsta och bästa korg krymper snabbt från ett till fem och tio bolag, och sedan långsammare. Med alla 26 finns bara en korg, och då finns inget kvar att ha tur eller otur med. Varför ett enskilt bolag oftast gav mindre än alla tillsammans förklarar lektionen om skillnaden mellan aktier och fonder.

Inget av bolagen gick back på de tio åren. Det beror på urvalet: de är de största i dag och alltså bland dem som har gått bra. Hur djupt även de har fallit på vägen visar lektionen om hur mycket man kan förlora.

Det spridningen inte tar bort

Bolagen i korgen handlas på samma börs och faller ofta samtidigt när hela marknaden faller. Spridningen skyddar mot att ett bolag går dåligt, inte mot ett börsras. Hur djupt hela börsen har fallit står i studien om börsras. En fond sprider pengarna på samma sätt, och för svenska aktiefonder finns gränser i lag, se lektionen om fonder.

Testa dig själv

Du äger fem bolag och lägger till fem till, slumpvis valda. Vad händer oftast?