Kassaflödesanalysen

Från kassan i början till kassan i slutet

Varför vinst och pengar skiljer sig åt står i lektionen om kassaflöde. Här läser vi själva tabellen i en rapport. Den börjar med kassan när perioden började, lägger till eller drar ifrån tre flöden, och slutar med kassan när perioden var slut. Tabellen visar Atlas Copcos kvartal som slutade i september 2026.

Kassan gick från 14,7 miljarder kr till 24,3 miljarder kr.

De tre delarna

Löpande verksamheten är pengarna som det vanliga arbetet gav: betalningar från kunder minus löner, leverantörer och skatt. Förändringen av rörelsekapital är pengar som binds i eller frigörs ur lager och obetalda fakturor.

Investeringsverksamheten är vad bolaget betalade för sådant som ska användas länge, som fabriker och maskiner, och för köpta bolag. Den är oftast negativ. Atlas Copco investerade 1,4 miljarder kr i anläggningar under kvartalet.

Finansieringsverksamheten är pengarna mellan bolaget och dem som finansierar det: nya lån och amorteringar, utdelningar och återköp av egna aktier.

Finansieringen gav mer pengar än den tog det här kvartalet. Bolaget fick alltså in mer från nya lån eller nya aktier än det betalade tillbaka och delade ut.

Raden för valutakurser och annat finns för att kassa i utländsk valuta ändrar värde när den räknas om till kronor.

Fritt kassaflöde

Det som blir kvar när investeringarna i anläggningar är betalda kallas ofta fritt kassaflöde. För Atlas Copco var det 8,9 miljarder kr under kvartalet. Det är de pengarna som kan gå till utdelningar, återköp eller att betala av lån utan att bolaget behöver låna mer. Bolag räknar det på lite olika sätt, så läs hur rapporten definierar det.

Ett enskilt kvartal säger lite. Kassaflödet varierar mycket mellan kvartalen, till exempel när lager byggs upp eller när utdelningen betalas ut. Jämför därför med samma kvartal året innan, eller räkna ihop de fyra senaste kvartalen.

Atlas Copcos senaste siffror finns på aktiesidan.