Vad är kassaflöde?

Vinst mot pengar på Saab

Kassaflöde från verksamheten är pengarna som den löpande verksamheten gav. Investeringar är vad bolaget betalade för till exempel fabriker och maskiner. Fritt kassaflöde är skillnaden mellan dem: det som finns kvar till utdelningar, lån eller annat.

Varför vinst och pengar skiljer sig åt

Avskrivningar. Som EBITDA-lektionen visar är avskrivningen en kostnad i vinsten, men inga pengar lämnar bolaget det året.

Fakturor. En försäljning räknas som intäkt när den görs, även om kunden betalar först senare.

Lager. Varor på lagret är betalda, men de blir en kostnad i vinsten först när de säljs.

Förskott. Kunder kan betala i förväg, så pengarna kommer före intäkten.

Tillsammans kallas fakturor, lager och förskott rörelsekapital. För Saab 2025 var förändringen 0,3 miljarder kr.

Kassaflödet från verksamheten var alltså större än vinsten det året.

Vad det säger

Ett enstaka år säger lite. Ett bolag som bygger ut kan ha ett svagt fritt kassaflöde utan att något är fel, och ett bolag som skär ner på investeringarna kan se starkt ut ett tag. Det som är värt att titta på är hur det ser ut över flera år.

Vinsten bygger på många bedömningar av när intäkter och kostnader ska bokföras. Pengarna är lättare att kontrollera. Därför är det värt att titta närmare om vinsten år efter år är mycket högre än kassaflödet.

Bolag använder ibland egna namn på kassaflödesmått, som räknas på olika sätt. Tabellen använder raderna i kassaflödesanalysen. Hur hela kassaflödesanalysen läses, del för del, visar lektionen om kassaflödesanalysen.

Fler siffror finns på Saabs aktiesida.