Lær om børsen › Optioner › Lektion 4 af 9
Salgsoption
Ændr eksemplet
Et eksempel med runde priser, som du kan ændre. Diagrammet starter med en købt salgsoption, hvor aktien er faldet til 80 kroner.
Ved kursen 80 SEK på udløbsdatoen bliver resultatet +15 SEK pr. aktie, +1 500 SEK for en kontrakt på 100 aktier. Du går lige op ved 95 SEK. Det meste, du kan tabe: 5 SEK.
Spejlbilledet af en købsoption
En købsoption tjener på, at aktien stiger, og en salgsoption på, at den falder. Over udnyttelsesprisen er linjen flad, og køberen har tabt præmien. Under udnyttelsesprisen stiger resultatet, jo længere aktien falder.
Gevinsten har alligevel en grænse. Aktien kan ikke falde under nul, så med udnyttelsespris 100 kroner og præmie 5 kroner kan køberen højst tjene 95 kroner pr. aktie.
Samme handel fra to sider
En kontrakt på 100 aktier, udnyttelsespris 100 kroner og præmie 5 kroner.
| Kurs på udløbsdatoen | Optionens værdi | Køberen | Udstederen |
|---|---|---|---|
| 70 SEK | 30 SEK | +2 500 SEK | −2 500 SEK |
| 90 SEK | 10 SEK | +500 SEK | −500 SEK |
| 95 SEK | 5 SEK | 0 SEK | 0 SEK |
| 100 SEK | 0 SEK | −500 SEK | +500 SEK |
| 110 SEK | 0 SEK | −500 SEK | +500 SEK |
| 130 SEK | 0 SEK | −500 SEK | +500 SEK |
Udstederen har samme grænse den anden vej: i eksemplet højst 95 kroner pr. aktie, 9.500 kroner for kontrakten, hvis aktien bliver værdiløs. Det er langt mere end de 500 kroner, udstederen fik ind.
Hvorfor nogen køber en salgsoption
Der er to almindelige grunde. Den, der ejer aktien, kan bruge optionen som en beskyttelse mod et fald, og det beskrives blandt strategierne. Den, der ikke ejer aktien, får et resultat, der følger et fald, med præmien som største tab.
Test dig selv
Udnyttelsespris 100 kroner, præmie 5 kroner. Aktien står i 120 kroner på udløbsdatoen. Hvad er køberens resultat pr. aktie?