Hvad er optionspræmien?

Sådan læser du en præmie

Præmien angives pr. aktie. En kontrakt gælder 100 aktier, så en præmie på 5 kroner koster 500 kroner. Er præmien 4,98 SEK, er kontraktens pris altså hundrede gange så stor.

To dele

Indre værdi. Står aktien i 100 kroner, og udnyttelsesprisen for en købsoption er 90 kroner, kan du købe 10 kroner under kursen. De 10 kroner er den indre værdi. Er udnyttelsesprisen højere end kursen, er den nul, aldrig negativ.

Tidsværdi. Resten af præmien. Så længe der er tid tilbage, kan aktien nå at bevæge sig, og det koster. Tidsværdien er væk på udløbsdatoen.

Her er købsoptioner med tre måneder tilbage på en aktie, der står i 100 kroner. Priserne er et eksempel, regnet med en model og volatiliteten 25 %.

Med udnyttelsespris 90 kroner er præmien 11,32 SEK, og 1,32 SEK af den er tidsværdi. Tidsværdien er størst, når udnyttelsesprisen ligger tæt på kursen, fordi det er der, det er mest uklart, hvordan det ender.

En option med udnyttelsespris 110 kroner koster 1,68 SEK og har ingen indre værdi. Det er billigt i kroner, men hele præmien er tidsværdi: hvis aktien ikke er steget nok på udløbsdatoen, er det hele væk.

Hvordan tiden og volatiliteten påvirker præmien, kan du selv regne på i en senere lektion.