Vad är efterklokhet?

Det som är tydligt efteråt

När en aktie har stigit tio gånger går det att hitta förklaringar: en bra produkt, en skicklig ledning, en växande marknad. Efteråt känns det som om tecknen fanns där hela tiden. Men samma tecken fanns också hos bolag som inte steg, och dem minns ingen.

Vinnarna, då och nu

Här är de bästa bolagen sedan 2016, med deras plats bland samma bolag de tio åren före:

Addtech blev 12 gånger pengarna sedan 2016. Volvo låg på plats 19 av 24 mellan 2006 och 2016, med +42 %, och hörde ändå till de fem bästa efteråt.

De fem bästa mellan 2006 och 2016 var Addtech, Hexagon, Assa Abloy, Atlas Copco och Nibe. Sedan 2016 hamnade Assa Abloy på plats 19. Den som år 2016 valde de senaste tio årens vinnare fick alltså en blandning. Av de fem fanns en med båda gångerna, och slumpen hade gett omkring 1,0.

Varför det spelar roll

Efterklokheten får det att se lätt ut att ha valt rätt, och därför lätt att välja rätt nästa gång. Den gör också att egna misstag ser dumma ut i efterhand, fast de var rimliga med det man visste då.

Bolagen i tabellen är de som är störst i dag. Bolag som var stora 2006 och sedan föll ur listan saknas, och det gör vinnarna ännu lättare att peka ut i efterhand. Hur utfallen sprids när man äger ett, fem eller tjugo bolag står i lektionen om att sprida risken.

Fler siffror finns på sidan om Volvo.