Hvad sker der efter et aktiesplit? En måned og et år senere, alle split siden 2000

Hvad vi talte

Et aktiesplit deler hver aktie i flere. Kursen pr. aktie falder lige så meget, så selskabet er lige så meget værd, og din andel er den samme: 100 aktier til 200 kroner bliver efter et split 2:1 til 200 aktier til 100 kroner. Hvordan et split foregår, står i lektionen om aktiesplit. Det interessante her er, hvad kursen gør bagefter.

Siden 2000 har de 30 svenske selskaber, vi følger, lavet 27 split. Vi måler fra lukkekursen på den første dag med den nye kurs og sammenligner med det samme selskab fra en almindelig handelsdag.

En måned og et år senere

Efter en måned lå kursen højere i 59 % af tilfældene, mod 58 % fra en almindelig dag. Efter et år var det 63 % mod 73 %. I midten af tilfældene var ændringen +3,4 % efter en måned og +8,7 % efter et år.

Forskellen i andel er +0,9 procentpoint efter en måned, med tilfældighedernes spænd −20,5 til +22,3, og −10,4 efter et år, med spændet −36,1 til +15,4. Begge rummer nul, så ingen af dem kan skelnes fra tilfældigheder.

Gennemsnittet efter en måned var +4,0 % mod +1,6 %. Forskellen er +2,3 procentpoint og tilfældighedernes spænd −1,6 til +6,2. Det rummer nul, så den kan ikke skelnes fra tilfældigheder.

Gennemsnittet efter et år var +28,6 % mod +21,5 %. Forskellen er +7,1 procentpoint og tilfældighedernes spænd −22,3 til +36,5. Det rummer nul, så heller ikke den kan skelnes fra tilfældigheder.

Hos de store selskaber i USA lå kursen højere et år senere i 55 % af tilfældene mod 73 %, og gennemsnittet var +2,4 % mod +23,8 %.

Den forskel i gennemsnit, −21,4 procentpoint med spændet −36,3 til −6,6, kan skelnes fra tilfældigheder.

Året før splittet

I året før splittet steg kursen i 24 af 26 tilfælde, og ændringen i midten var +41,0 %. Fra en almindelig dag i samme selskab lå kursen højere et år senere i 73 % af tilfældene.

Forskellen i andel er +18,4 procentpoint, med spændet +8,6 til +28,3, altså uden for tilfældighedernes spænd. Selskaber deler altså oftest aktien, når kursen allerede er steget. Derfor kan man ikke sige, at splittet i sig selv gør noget: det kommer efter et usædvanlig godt år, og året efter sammenlignes med alle selskabets år.

År 2000 vejer tungt i USA

Af de 101 split i USA kom 24 i år 2000, samme år som IT-boblen bristede. Uden det år lå kursen højere et år senere i 66 % af tilfældene mod 75 %, og gennemsnittet var +11,9 % mod +24,9 %.

Forskellen i gennemsnit er −13,1 procentpoint med spændet −21,8 til −4,4, så den kan skelnes fra tilfældigheder også uden år 2000.

Forskellen i andel er −8,4 procentpoint med spændet −17,8 til +1,1, og den kan ikke skelnes fra tilfældigheder.

Omvendte split

Et omvendt split lægger flere aktier sammen til én, så kursen pr. aktie stiger. Vi har 1 blandt de 30 selskaber: Ericsson (1:5, 2. jun 2008). Det er for få til at regne på, så de er ikke med i tallene ovenfor.

Alle split

Nyeste først. Det seneste er Saab med 4:1 den 7. maj 2024. Blandt de store selskaber i USA er det KLA med 10:1 den 12. jun 2026. Et enkelt selskab kan svinge meget af tilfældigheder. Hvad der skete efter de helt store fald, står i undersøgelsen af fald på én dag, og hvordan et split påvirker indtjeningen pr. aktie i lektionen om indtjening pr. aktie.

* Splittet kom med indløsning: en af aktierne blev indløst mod kontanter.

ABB, AstraZeneca, Boliden, Epiroc, EQT, Essity, Nordea, SCA, SEB, Swedbank og Telia har intet split i vores historik, som for nogle selskaber er kortere.

Sådan regnede vi

• 30 af de 30 selskaber, der er med i OMX Stockholm 30 i dag, fra januar 2000 eller selskabets første kurs til 6. nov 2026, og til sammenligning store selskaber i USA. Selskaberne er svenske og handles på Nasdaq Stockholm. Det første split kom 8. maj 2000.
• Selskaber, der gik konkurs, blev købt op eller forlod børsen, mangler. Selskaberne er de største i dag, så deres almindelige dag er også usædvanlig god.
• Sammenligningen er samme selskabs almindelige dag, ikke børsen. En sammenligning med børsen i samme periode kan give et andet svar.
• Vi måler fra lukkekursen på dagen for splittet, og året før slutter ved lukkekursen dagen før. Hvad der skete netop den dag, er ikke med, så en indløsning samme dag påvirker ikke tallene.
• Vores kursdata angiver også udskillelser som split. Vi tæller kun lige forhold som 2:1 og 3:2 og lader resten være.
• 5 af splittene kom med indløsning, hvor en del af aktierne blev indløst mod kontanter. De tæller som split, og forholdet er det, selskabet oplyste.
• Vi kontrollerede splittene hos Alfa Laval, Assa Abloy, Ericsson, H&M, Hexagon, Industrivärden, Investor, Sandvik, Skanska, SKF, Tele2, Volvo og Atlas Copcos fra 2005 og 2007 mod den svenske skattemyndighed Skatteverkets aktiehistorik den 5. november 2026. Datoerne for ældre split kan være nogle dage forkerte.
• En måned er 21 handelsdage og et år 252. Et split, der er nyere end det, tæller ikke i den kolonne.
• En almindelig dag er alle handelsdage i samme selskab efter de første 200. Hvert split vejer lige meget, så selskaber med mange split vejer mere, også i kolonnen for almindelige dage.
• Tilfældighedernes spænd er 95 % omkring gennemsnittet af forskellen. Selskaberne tælles pr. år, fordi mange split kommer samme år. Med 27 split er spændet bredt.
• Kurserne har udbytter og split regnet med. Selskaberne er regnet i den valuta, aktien handles i, for de svenske selskaber svenske kroner. Kurtage og skat er ikke med.