Hvad sker der efter et fald på én dag? Aktier, der faldt mindst 10 %, en måned og et år senere

Hvad vi talte

"Skal man købe aktier, når de falder?" er et almindeligt spørgsmål. Hvad du skal gøre, kan vi ikke regne ud, men hvad der skete bagefter, kan vi regne. Et fald er her en handelsdag, hvor aktien lukkede mindst 10 % under lukkekursen dagen før. Siden 2000 er det sket 231 gange i de 30 svenske selskaber, vi følger.

Flere fald i træk er oftest den samme begivenhed, så et selskab tæller højst én gang om måneden, fra det første fald. Så er der 183 fald tilbage. Vi måler fra lukkekursen på dagen for faldet og sammenligner med det samme selskab fra en almindelig handelsdag.

Selskaberne er de største på Stockholmsbørsen i dag. Et selskab, der faldt og aldrig kom tilbage, er ikke med, og det er netop de selskaber, spørgsmålet handler om. Alle tal efter et fald er derfor højere end virkeligheden.

En måned og et år senere

Efter en måned lå kursen højere efter 58 % af faldene, mod 57 % fra en almindelig dag. Efter et år var det 75 % mod 68 %.

Forskellen i andel er +1,0 procentpoint efter en måned, med tilfældighedernes spænd −10,2 til +12,2, og +6,4 efter et år, med spændet −5,3 til +18,2. Begge rummer nul, så ingen af dem kan skelnes fra tilfældigheder.

Gennemsnittet efter en måned var +4,2 % mod +1,4 %. Forskellen er +2,8 procentpoint og tilfældighedernes spænd −1,2 til +6,9. Det rummer nul, så den kan ikke skelnes fra tilfældigheder.

Gennemsnittet efter et år var +39,9 % mod +18,9 %. Forskellen er +21,0 procentpoint og tilfældighedernes spænd −0,2 til +42,2. Det rummer nul, så heller ikke den kan skelnes fra tilfældigheder.

Gennemsnittet trækkes op af nogle få meget store stigninger. I midten af faldene var ændringen +2,1 % efter en måned og +31,6 % efter et år. Værst gik det for Ericsson efter faldet den 4. sep 2001: −78,5 % et år senere.

Faldt hele børsen eller kun selskabet?

Vi siger, at hele børsen faldt, når det midterste af vores selskaber faldt mindst 3 % samme dag. Det gjaldt 68 af 183 fald, og 48 af dem kom i 2008, 2009 eller 2020.

Efter et fald på en dag, hvor hele børsen faldt, lå kursen oftere højere, et år senere i 96 % af tilfældene mod 70 % fra en almindelig dag og 61 %, når selskabet faldt alene. De tilfælde ligger i få perioder, så de er ikke mange uafhængige begivenheder. Da børsen vendte op, steg næsten alle selskaber samtidig.

Når selskabet faldt alene, lå kursen sjældnere højere end fra en almindelig dag, 45 % mod 56 % efter en måned og 61 % mod 67 % efter et år.

Forskellen i andel et år efter, at hele børsen faldt, er +25,3 procentpoint, med spændet +19,1 til +31,5, altså uden for tilfældighedernes spænd.

Forskellen i andel en måned efter et fald, hvor selskabet faldt alene, er −11,4 procentpoint, med spændet −19,4 til −3,3, altså uden for tilfældighedernes spænd.

Forskellen i gennemsnit efter et år er +2,5 procentpoint for de fald, hvor selskabet faldt alene, med spændet −17,5 til +22,5, så den kan ikke skelnes fra tilfældigheder.

Hvor ofte kom kursen tilbage?

Tilbage betyder her, at aktien lukkede mindst dér, hvor den stod dagen før faldet. Det skete inden for en måned efter 32 % af faldene og inden for et år efter 79 %. I midten tog det 51 handelsdage.

Efter 7 fald er der gået mere end et år, uden at kursen er kommet tilbage. Længst fra er Ericsson efter faldet den 21. jul 2000, som i dag står −74,0 % fra kursen dagen før.

Kom faldene på en regnskabsdag?

Af de 80 fald, der kom efter selskabets første gemte regnskab, faldt 33 på en regnskabsdag. Hvor meget kursen plejer at bevæge sig den dag, står i undersøgelsen af regnskabsdagen, og andre årsager i lektionen om, hvorfor aktier stiger og falder. Hvor dybt hele børsen er faldet, står i undersøgelsen af alle børskrak.

De største fald

Her tæller hvert fald, også dem, der lå tæt på hinanden. Tallene til højre er fra lukkekursen på dagen for faldet.

Selskab for selskab

Et selskab har kun nogle få fald, så en enkelt række kan svinge meget af tilfældigheder. Tabellen er sorteret efter antal fald, flest først. Sidste kolonne er, hvor ofte det samme selskab lå højere et år efter en almindelig dag.

Epiroc, Essity og SCA har intet fald af den størrelse i vores historik, som for dem er kortere.

Sådan regnede vi

• 30 af de 30 selskaber, der er med i OMX Stockholm 30 i dag, fra januar 2000 eller selskabets første kurs til 6. nov 2026, og til sammenligning de 20 store selskaber i USA. Selskaberne er svenske og handles på Nasdaq Stockholm. Det første fald kom 23. mar 2000.
• Selskaber, der gik konkurs, blev købt op eller forlod børsen, mangler. Det trækker tallene op, sandsynligvis mest efter et fald.
• Kun lukkekurser. En aktie, der faldt 10 % i løbet af dagen og lukkede højere, tæller ikke. Grænsen på 10 % er vores egen, og en anden grænse giver andre tal.
• Kurserne har udbytter og aktiesplit regnet med, så en eks udbytte-dato tæller ikke som et fald.
• Vi kontrollerede alle fald mod ukorrigerede lukkekurser den 5. november 2026. To var ikke fald og tæller som uændrede dage: Atlas Copcos indløsning på 40 svenske kroner pr. aktie, der gik eks den 18. maj 2007, og Nordeas eks udbytte-dato den 29. marts 2019.
• En måned er 21 handelsdage og et år 252. Et fald, der er nyere end det, tæller ikke i den kolonne.
• En almindelig dag er alle handelsdage i samme selskab efter de første 200, også dage med fald. Hvert fald vejer lige meget, så selskaber med mange fald vejer mere, også i kolonnen for almindelige dage.
• Tilfældighedernes spænd er 95 % omkring gennemsnittet af forskellen. Selskaberne tælles pr. år, fordi mange falder i de samme uger.
• Regnskabsdatoerne er dem, vi har gemt, længst tilbage til omkring 2014.
• Selskaberne er regnet i den valuta, aktien handles i, for de svenske selskaber svenske kroner. Kurtage og skat er ikke med.