Lær om børsen › Volumen og volatilitet › Lektion 3 af 5

Hvad er beta?

Kort svarBeta siger, hvor meget en aktie i gennemsnit har bevæget sig, når børsen bevægede sig en procent. Beta 1 betyder lige så meget som indekset, 0,5 det halve og 2 det dobbelte. Blandt de 30 største selskaber i Stockholm, regnet fra 6. nov 2021, har Telia den laveste beta, 0,26, og EQT den højeste, 1,65.

Sådan regnes beta

Beta sammenligner aktiens daglige bevægelser med indeksets på de samme dage og kan deles i to dele. Den første er, hvor meget aktien svinger i forhold til indekset: aktiens volatilitet delt med indeksets. Den anden er korrelationen, hvor tæt de bevæger sig i samme retning. Korrelation 1 betyder altid i takt og 0 ingen sammenhæng overhovedet. Beta er de to dele ganget med hinanden.

Tabellen viser de største svenske selskaber mod det svenske indeks OMX Stockholm 30:

Selskab	Beta	Udsving mod indeks	Korrelation
Telia	0,26	1,24	0,21
Tele2	0,32	1,31	0,24
Essity	0,33	1,25	0,26
AstraZeneca	0,33	1,45	0,23
Saab	0,41	2,41	0,17
Handelsbanken	0,69	1,34	0,52
SCA	0,71	1,46	0,49
Ericsson	0,80	1,87	0,43
Nordea	0,80	1,31	0,61
Swedbank	0,83	1,35	0,61
Evolution	0,93	2,26	0,41
ABB	0,93	1,43	0,65
SEB	0,93	1,38	0,67
H&M	0,99	1,97	0,50
Skanska	1,04	1,62	0,65
Investor	1,05	1,22	0,86
Industrivärden	1,06	1,26	0,85
Assa Abloy	1,07	1,38	0,77
Alfa Laval	1,10	1,56	0,70
Volvo	1,16	1,51	0,77
Boliden	1,19	2,26	0,52
Lifco	1,22	1,81	0,67
Epiroc	1,24	1,72	0,72
Hexagon	1,24	1,82	0,68
SKF	1,26	1,76	0,71
Sandvik	1,38	1,71	0,81
Nibe	1,39	2,51	0,55
Addtech	1,43	2,07	0,69
Atlas Copco	1,43	1,79	0,80
EQT	1,65	2,53	0,65

Daglige bevægelser fra 6. nov 2021 mod OMX Stockholm 30, som ikke regner udbytte med. Beta er udsving mod indeks gange korrelationen.

16 af de 30 selskaber har en beta over 1. De har altså i gennemsnit bevæget sig mere end indekset.

Svingende aktie, lav beta

Beta og volatilitet er ikke det samme. Saab svingede 2,41 gange så meget som indekset, men korrelationen var kun 0,17. Det meste af bevægelserne havde ikke noget med børsen at gøre. 2,41 gange 0,17 giver en beta på omkring 0,41, under 1, selv om aktien svingede mere end indekset.

Det omvendte gælder for selskaber, der følger børsen tæt. Der er korrelationen høj og betaen tæt på forholdet mellem udsvingene.

Beta ændrer sig

Beta regnes på dage, der allerede har været. Deles de fem år i to halvdele, ændrede betaen sig med mindst 0,3 for 7 af de 30 selskaber. Størst forskel havde Evolution, med 1,29 i den første halvdel og 0,47 i den anden. En beta siger, hvordan aktien har fulgt børsen, ikke hvordan den vil gøre det.

Test dig selv

En aktie har beta 0,5. Børsen falder 4 % på en dag. Hvad ved du?

Flere tal står på siden om Saab.