Lär dig börsen › Så fungerar bolag på börsen › Lektion 7 av 8

Vad händer med aktien vid ett uppköp?

Kort svarKöparen lämnar ett bud på aktierna, och det ligger oftast över kursen. Du väljer själv om du vill acceptera. Philip Morris bjöd till sist 116 kr per aktie i Swedish Match, +52,5 % mot sista kursen 76,06 kr. Får köparen över nio tiondelar av aktierna kan den lösa in resten, även från dem som sa nej.

Så går det till

Köparen lämnar ett offentligt erbjudande till alla ägare, med ett pris och en tid att svara på. Priset ligger oftast över kursen, och skillnaden kallas budpremie. Bolagets styrelse säger vad den tycker, och sedan bestämmer varje ägare själv. Köparen kan betala med pengar eller med egna aktier.

Kursen brukar stiga direkt när budet kommer, men oftast inte hela vägen upp till budet. Skillnaden speglar att affären kanske inte blir av. Du kan alltså också sälja på börsen under tiden.

Ett riktigt fall: Swedish Match

I maj 2022 bjöd Philip Morris 106 kr per aktie, och i oktober höjde bolaget till 116 kr och sa att priset inte skulle höjas mer. Swedish Matchs styrelse räknar premien mot den 9 maj 2022, sista handelsdagen innan ryktena om ett bud började.

Steg	Belopp
Sista kursen före budet	76,06 kr
Budet per aktie	116,00 kr
Budpremie	+52,5 %
Skillnad på 100 aktier	3 994 kr

När acceptperioden gick ut den 4 november hade köparen 82,59 % av aktierna. Målet var att nå över 90 %, så den förlängde tiden för resten. Priset sänktes då till 115,07 kr, eftersom bolaget hade beslutat om en utdelning på 0,93 kr som de kvarvarande ägarna fick i stället.

Om du inte säger ja

Två gränser i lagen är värda att känna till.

30 %. Den som köper så många aktier att den får minst tre tiondelar av rösterna i ett noterat svenskt bolag måste lämna ett bud på resten inom fyra veckor. Det kallas budplikt.
90 %. Den som äger mer än nio tiondelar av aktierna har rätt att lösa in resten, och du har rätt att bli inlöst. Du säljer alltså till sist även om du sa nej, och om priset är tvistigt avgör skiljemän det.

Efter det brukar bolaget avnoteras. Vad det betyder står i lektionen om konkurs och avnotering. Säljer du eller blir inlöst räknas det som en försäljning, och då gäller skatten på aktier.

Testa dig själv

Kursen är 80 kr och ett bud kommer på 100 kr. Vad är budpremien?

Källor

Swedish Match, styrelsens uttalande om det höjda budet, 2022, läst 5 november 2026.
Philip Morris Holland Holdings, utfallet av erbjudandet, 2022, läst 5 november 2026.
Lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, 3 kap. 1 §, läst 5 november 2026.
Aktiebolagslagen (2005:551), 22 kap. 1 §, läst 5 november 2026.