Lär dig börsen › Optioner › Lektion 8 av 9
Vad kan man förlora på optioner?
Köparen: allt, men inte mer
Köparen vet från början vad som kan gå förlorat. Men det är lätt att underskatta, eftersom hela insatsen kan försvinna på en ganska liten rörelse. Står aktien i 100 kr och du har betalat 5 kr för en köpoption med lösenpris 100 kr, räcker det att aktien står still för att du ska förlora 100 % av insatsen.
Utfärdaren: lite in, mycket ut
Exemplet nedan börjar med en utfärdad köpoption där aktien har stigit till 150 kr, med runda priser. Ändra kursen på lösendagen och se linjen fortsätta nedåt. Aktien har inget tak, och därför har inte förlusten det heller.
Vid kursen 150 kr på lösendagen blir resultatet −45 kr per aktie, −4 500 kr för ett kontrakt på 100 aktier. Du går jämnt ut vid 105 kr. Mest du kan förlora: ingen gräns.
Utfärdaren får in 500 kr för kontraktet. Vid 150 kr är förlusten 4 500 kr, nio gånger premien.
Den som äger aktierna när köpoptionen utfärdas har täckning för sin skyldighet. Det är en annan affär med en annan risk.
Hur stora rörelser har det varit?
Sandvik sedan 2 jan 2015, de två största rörelserna över tre månader. Utfärdaren har en option 10 % från startkursen, och förlusten står före den premie som kom in.
| Sandvik | Kursen | Utfärdaren, ett kontrakt |
|---|---|---|
| Största uppgången: köpoption med lösenpris 10 % över 23 mar 2020 – 25 jun 2020 | 109,97 kr → 158,94 kr | −3 797 kr |
| Största nedgången: säljoption med lösenpris 10 % under 17 dec 2019 – 23 mar 2020 | 181,16 kr → 109,97 kr | −5 307 kr |
Uppgången på +45 % kom från 23 mar 2020 till 25 jun 2020. En sådan rörelse hade kostat utfärdaren av en köpoption 3 797 kr per kontrakt. Nedgången på −39 % hade kostat utfärdaren av en säljoption 5 307 kr. Fler stora fall står i studien om börsras.
Testa dig själv
Vem kan förlora mest på en köpoption, om aktien stiger mycket och den som utfärdade inte äger aktien?
Så har aktien rört sig: Varför rörde sig Sandvik?
Källor
- US Securities and Exchange Commission, An Introduction to Options, uppdaterad 16 juli 2026: köpare riskerar hela premien, och utfärdare kan ha obegränsad förlustrisk.