Hur fungerar optioner?

Två parter

Den som köper optionen kallas köpare eller innehavare. Den som säljer en ny option kallas utfärdare. Premien går från köparen till utfärdaren, och i gengäld tar utfärdaren på sig en skyldighet: att sälja aktien till lösenpriset om det är en köpoption, att köpa den om det är en säljoption.

Tre sätt att sluta

Affären stängs. Optioner handlas under hela löptiden. Den som har köpt kan sälja vidare till dagens pris, och den som har utfärdat kan köpa tillbaka. Då är affären borta utan att någon aktie har bytt ägare.

Optionen löses. Köparen använder sin rätt. På Nasdaq Stockholm går det fram till lösendagen, och aktierna levereras mot betalning av lösenpriset. Sådana optioner kallas amerikanska. En europeisk option går bara att lösa på själva lösendagen.

Optionen förfaller. Lönar det sig inte att lösa den slutar optionen utan värde. Köparen har förlorat premien och utfärdaren får behålla den.

Så ändras värdet under tiden

Här är en köpoption med lösenpris 100 kr, räknad med en modell för olika kurser och olika lång tid kvar. Exemplet har runda priser och volatiliteten 25 %.

Med oförändrad kurs på 100 kr sjunker värdet från 7,04 kr med sex månader kvar till 2,88 kr med en månad kvar, och på lösendagen är det noll. En köpare kan alltså förlora pengar även om aktien står still. Vad som bestämmer priset har en egen lektion.

Källor

• Nasdaq, Options on Swedish shares, läst 5 november 2026: lösen, leverans och stängning under löptiden.
• Options Industry Council, Basics, läst 5 november 2026: amerikanska och europeiska optioner.