Procent, kronor och logaritmisk skala

Två diagram, samma kurser

Båda diagrammen visar S&P 500 vid varje månads slut sedan januari 1928, då indexet stod på 17,57 punkter. Den 6 nov 2026 stängde det på 7 377, omkring 420 gånger så högt. Indexet räknar inte med utdelningar.

I det vanliga diagrammet ser allt före 1990-talet ut som en platt linje. Fallet 1929–1932 var 86 %, men det var bara 27 punkter, och det syns knappt. Fallet 2022 var 25 % och 1 220 punkter, och ser mycket större ut fast det var mindre i procent.

I det logaritmiska diagrammet är avståndet från 10 till 100 lika långt som från 100 till 1 000. Där syns 1929–1932 som det djupa fall det var.

Punkter och procent

Hur många punkter indexet rör sig beror på var det står. Från 17,57 tog det 40 år att nå 100, och den första månaden som slutade över 100 var september 1968. Därifrån tog det 30 år att nå 1 000, i februari 1998. Det första steget var +469 % och det andra +900 %. I punkter var det andra steget 11 gånger så stort som det första, i procent inte ens dubbelt så stort.

De största fallen på en dag, i punkter och i procent:

Det största fallet i punkter, 335 punkter den 5 nov 2026, var 4,4 %. Det största i procent, 20,5 % den 19 okt 1987, var bara 58 punkter. Att börsen föll ett visst antal punkter säger därför lite utan procenten.

När du väljer vilken

För några månader spelar det liten roll, eftersom kursen inte hinner ändras så mycket att skalan märks. Över många år, och särskilt när en kurs har stigit många gånger om, visar den logaritmiska skalan bäst hur det har gått för den som ägde. Jämför procent, inte kronor eller punkter. Hur mycket börsen har gått upp per år står i studien om börsens avkastning, och alla börsras sedan 1928 i studien om börsras.