Lär dig börsen › Fonder, ETF:er och obligationer › Lektion 4 av 7
Vad är en obligation?
Ett lån som går att sälja
Svenska staten lånar genom att Riksgälden säljer statsobligationer på auktion. Den som köper lånar ut pengar till staten. Obligationen kan sedan säljas vidare, och på förfallodagen betalar Riksgälden tillbaka pengarna till den som äger den då. Bolag och kommuner lånar på samma sätt.
En obligation har tre delar:
- Nominellt belopp: det som betalas tillbaka på förfallodagen, här 1 000 kr.
- Kupongränta: räntan som betalas varje år, räknad på det nominella beloppet. 3 % ger 30 kr per år.
- Löptid: hur länge det är kvar till förfallodagen.
Varför priset ändras
Kupongen ligger fast. Stiger räntan på nya lån till 4 % vill ingen betala 1 000 kr för ditt lån på 3 %, så priset faller tills den som köper får ungefär 4 % ändå. Faller räntorna går det åt andra hållet. Så här mycket är en obligation med 3 % i kupong värd vid olika marknadsräntor, med 2 och 10 år kvar.
| Marknadsränta | 2 år kvar | 10 år kvar |
|---|---|---|
| 1 % | 1 039 kr (+3,9 %) | 1 189 kr (+18,9 %) |
| 2 % | 1 019 kr (+1,9 %) | 1 090 kr (+9,0 %) |
| 3 % | 1 000 kr (0,0 %) | 1 000 kr (0,0 %) |
| 4 % | 981 kr (−1,9 %) | 919 kr (−8,1 %) |
| 5 % | 963 kr (−3,7 %) | 846 kr (−15,4 %) |
Med 2 år kvar föll priset 1,9 % när räntan steg till 4 %, med 10 år kvar 8,1 %. Ju längre tid det är kvar, desto längre får du nöja dig med den gamla räntan, och desto mer rör sig priset. Behåller du obligationen till förfallodagen får du ändå tillbaka det nominella beloppet, om den som lånat kan betala.
Räkna själv
Exemplet betalar ränta en gång om året. Fyll i marknadsräntan för lån lika långa som obligationen.
Fyll i marknadsräntan för lån lika långa som obligationen.
Två risker
Räntan. Den visas ovan: priset faller när räntorna stiger, mest för långa obligationer.
Att låntagaren inte betalar. Ett bolag kan gå i konkurs. Därför får den som lånar ut till ett osäkert bolag högre ränta än den som lånar ut till staten.
Räntefonder äger många obligationer, så samma sak gäller dem. Hur räntan påverkar aktier står i lektionen om räntorna och börsen.
Testa dig själv
Du äger en obligation med 2 % ränta. Räntorna på nya lån stiger till 5 %. Vad händer med priset om du vill sälja?
Källa
- Riksgälden, Hur lånar staten?, läst 5 november 2026.