Hoved og skuldre

Mønstret

Kursen laver en top, falder tilbage, laver en højere top, falder igen og laver en tredje top omtrent lige så høj som den første. Toppene kaldes venstre skulder, hoved og højre skulder. Bundene mellem dem danner halslinjen. Tanken er, at køberne kunne drive kursen op til en ny top én gang til, men ikke en tredje gang.

Spejlbilledet, omvendt hoved og skuldre, er tre bunde, hvor den midterste er lavest. Det siges at vise, at et fald er forbi.

Den regel, vi brugte

Et diagrammønster er mere et spørgsmål om tolkning end et candlestick-mønster, så her er præcis, hvad vi talte.

Toppe og bunde. En lukning, der er den højeste af de ti handelsdage før og de ti efter, er en top, og den laveste en bund. En top ses altså først ti dage senere. To toppe i træk uden en bund imellem bliver til én, den højeste.

Mønstret. Tre toppe med bunde imellem, hvor hovedet er mindst 3 % højere end den højeste skulder, og skuldrene ligger inden for 5 % af hinanden. Halslinjen er den laveste af de to bunde. Mange tegner den som en skrå linje gennem begge bunde, men en vandret linje kan ikke tolkes på to måder.

Færdigt. Mønstret tæller, når kursen lukker under halslinjen inden for 60 handelsdage efter, at højre skulder ses, hvis den ikke først har lukket over hovedet.

Målet. Lærebøgerne siger, at kursen derefter skal falde mindst lige så langt under halslinjen, som hovedet lå over den.

Et rigtigt eksempel

Det seneste mønster blandt de 30 selskaber, med mindst en måned efter sig, kom i AstraZeneca. Venstre skulder var den 21. maj 2026, hovedet den 2. jul 2026 og højre skulder den 29. jul 2026. Kursen lukkede under halslinjen 1 601,68 SEK den 12. aug 2026, og målet var da 1 323,32 SEK.

Tre måneder senere var kursen gået +22,0 %.

Hvad skete der bagefter?

Vi talte alle mønstre i de 30 største selskaber i Stockholm siden 2010. Holdt betyder, at kursen var faldet efter hoved og skuldre og steget efter den omvendte form. Almindelig periode er, hvor tit samme selskab faldt eller steg over lige så lang tid regnet fra en hvilken som helst dag.

Og målet? Nåede målet betyder, at en lukning i de tre måneder efter lå på eller ud over målet. Almindelig dag er, hvor tit samme selskab, fra en hvilken som helst dag, nåede lige så langt i samme retning på tre måneder. I midten lå målet 16,8 % fra kursen, da mønstret var færdigt.

Ingen af forskellene kan skelnes fra tilfældet. Efter et hoved og skuldre faldt kursen omtrent lige så tit, som den plejer, og målet blev nået omtrent lige så tit, som en almindelig dag nåede lige så langt.

Mønstret er ikke almindeligt med denne regel: 93 gange i 30 selskaber siden 2010. Med andre grænser, for eksempel fem dage i stedet for ti, finder man flere og andre mønstre.

Flere tal står på siden om AstraZeneca.