Når kuttes et utbytte?

Hvor ofte det har skjedd

Vi har gått gjennom nordiske selskaper år for år fra 2014 til 2024 og sammenlignet hvert års utbytte med neste års. Som lavere regnes mer enn 2 % lavere.

Jo høyere direkteavkastningen var, desto oftere ble utbyttet lavere året etter. En høy direkteavkastning skyldes ofte at kursen allerede har falt, og kursen faller ofte fordi overskuddet ventes å bli dårligere. Hvordan tallet regnes, står i Direkteavkastning.

Hvorfor selskaper kutter

Utbyttet vedtas på nytt hvert år, og selskapet må ha forsvarlig egenkapital og likviditet etter utbetalingen. Den vanligste grunnen er at overskuddet har falt. Andre er store investeringer, et oppkjøp av et annet selskap, stor gjeld eller en usikker tid.

Et ekstraordinært utbytte er et tilfelle for seg. Det betales når selskapet har penger til overs, og året etter kommer bare det ordinære. Derfor regner tabellen fra år der utbyttet hoppet opp til minst 1,5 ganger året før.

Våren 2020

Ti av de 24 selskapene i tabellen over direkteavkastning betalte ingenting i 2020, året da pandemien begynte.

Alle betalte igjen i 2021.

Alle år uten utbytte siden 2016:

Det sier ikke tabellen

Tallene gjelder selskaper som fortsatt er på børsen i dag. Selskaper som gikk konkurs eller ble kjøpt opp, er ikke med, og blant dem var kuttene sannsynligvis flere. Tallene er derfor heller for lave enn for høye.

Tabellen sier hvor ofte det har skjedd, ikke hva et bestemt selskap kommer til å gjøre. Hvordan kursen pleier å bevege seg rundt eks utbytte-datoen, står i undersøkelsen av utbytte.

Kilder

• Allmennaksjeloven, § 8-1, lest 9. november 2026.